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2016-04-11 15:03:35 | 点击: | 同步国际
国企改革永远到不了深水区
? ? 从国企改革到国企转型突围,变化的仅仅是用词。4月中旬,《中国证券报》以东北企业作为国企改革样本,再次抛出国企改革话题。“国企改革已进入深水区”,当这话被拿来当观点说,或多或少带点讽刺意味。事实上,国企改革除了常常遭遇水深火热之外,从未真正进入过深水区。
??? 国企改革深水区的概念,个人认为包括三重含义。第一、企义具备体量上的大。第二、企业具备无法触及的痛。第三、问题显然易见但无人能解。目前很多遇到问题的国企显然未到这个程度,单从体量上就不够。
??? 《中国证券报》文章以东北煤城大型国企集团为范本,虽然不能含盖东北国企的大部分产业类型,但资源类产业的特殊身份,让它具备了几乎所有国企特点,尤其是弱点。该企业集团地处煤城,历史长,规模大,产业跨度广。但两年前随着煤炭油气等资源价格下滑,企业盈利能力持续降低,在疲弱的经济环境面前,能否成功转型关乎生死存亡。
??? 作为经营者,他们想到的方案是“融资”、“合作”、“上新”。从市场角度讲,这些方案都是有效手段,问题在于被实施的主体是谁。如果是私企,融资、合作、上新,按照市场规则和经济规律办,成败大体可预测。但对于深不可测的国企来说,有时这些手段本身也成了问题。比如融资,就算突破了IPO的高门槛、长周期和诸多不确定因素,最终得到了钱,企业要这钱用来做什么?发工资,撑到资源涨价时?投入新项目,另起炉灶?如果后者可行,凭借该集团纵模交错的产业覆盖面怎会落到今天的地步?有能力做早就做了,没有能力,钱越多制造的麻烦越大。发工资撑过寒冬倒是最可行的办法,但哪个投资者会傻到投资这种公司呢?至于以现有资产进行合作,无论是“国国合作”还是“国私合作”,国资作价的环价会毫无悬念地把人拖死。
ag游戏大厅登陆|官网 ? ? 综合国企困局无解的原因,避开敏感的体制问题,国企的低效率、无真正责任人是根本原因(当然,这也是体制造成的)。被当作国企成功典范的“淡马锡模式”,一度因其“高成长率”成为全球“国家企业”的标竿。有人专门出过一本书,叫《解读淡马锡:从0.7亿到1000亿市值的传奇故事》。象所有的国有企业一样,成立于上世纪70年代初的淡马锡控股之所以能够创造“传奇”,一是国企身份优势让它诸事顺利;二是它赶上了亚洲四小龙之一的新加坡经济腾飞20年。淡马锡创造的商业帝国,固然得益于它貌似纯粹的董事会+经理人管理模式,但其深厚的国有企业背景让它不必像上市公司一样每年公开财务报表,它有多少积重,无人知晓。近年,政府监督本身的低效与责任推诿,让这家昔日的标竿国企在今天备受诟病。在李显龙夫人何晶任职淡马锡控股首席执行官期间,对臣那越等公司的投资失利导致淡马锡出现巨额浮亏和不良资产,此后曾有美国经理人执掌淡马锡,但数月后辞任,据说是因为实际财务状况受到惊吓,不知下步如何处理,换回何晶重新执掌淡马锡。
? ? 无论是东北样本,还是淡马锡控股,目前遇到的问题都一样。不撩开面纱面对公共,不挤压无价值的泡沫,去掉不良资产和浮亏,不真正走下神坛,改革永远到不了深水区。(作者lily)
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